Sankce škodí Západu více než Rusku

Zatímco Rusko za svou invazi na Ukrajinu stále platí vysokou vojenskou cenu, v ekonomické oblasti to vypadá jinak.

Navzdory opakovaným ujištěním prezidenta Bidena a dalších západních představitelů, že „nejtvrdší ekonomické sankce v historii“ ochromí ruskou ekonomiku a vyhladoví její válečnou mašinérii, se tak nestalo. Běžný účet platební bilance Ruska, který měří světový obchod se zbožím a službami, byl ve druhém čtvrtletí letošního roku silný, když jeho obchodní přebytek vzrostl na rekordních 70,1 miliardy dolarů. Také rubl prokázal pozoruhodnou odolnost a v letošním roce se zařadil mezi měny s nejsilnějším výkonem, přičemž vůči euru vzrostl na nejvyšší úroveň od roku 2015 a vůči dolaru dosáhl významných zisků.

Co stojí za Putinovou nabobtnalou pokladnou? Jednoduchá odpověď: vysoké ceny komodit a pokračující schopnost Ruska vyvážet ropu, plyn, obilí a dokonce i zlato do nezápadních zemí.

Ekonomická situace zemí, které sankce vůči Rusku uplatňují, není tak růžová. Evropa se potýká s problémy při uspokojování svých energetických potřeb, což zvyšuje inflaci a nutí země, které stojí v čele zeleného hnutí, ustupovat. Například Německo, jehož ministr hospodářství a ochrany klimatu pochází ze Strany zelených, bylo nuceno obnovit provoz sedmnácti uhelných elektráren, které předtím odstavilo. Prezident Biden nedávno v době, kdy inflace dosahuje čtyřicetiletého maxima, prosil představitele Saúdské Arábie – režimu, který se jí vyhýbal – aby přišli na pomoc a vytěžili více ropy, čímž by pomohli snížit ceny benzínu a zmírnit inflační tlak, který vysoké ceny pohonných hmot vyvíjejí na ostatní zboží.

Stručně řečeno, zdá se, že ekonomická reakce na ruskou válku si vybírá větší daň na zbytku světa než na samotném Rusku.

Západní představitelé by se již měli naučit, že při uvalování sankcí je třeba brát v úvahu dva faktory: morální důvody a pravděpodobné sociální a hospodářské důsledky.

V tomto případě mezi nimi zjevně existovalo napětí. Morální důvody vyžadovaly co největší izolaci ruské ekonomiky. Ale vzhledem k existující nerovnováze nabídky a poptávky, která se projevila, když se svět vzpamatoval z pandemie – a vzhledem k rostoucí inflaci – měla sociálně-ekonomická kalkulačka směřovat k režimu sankcí, který by zabránil prohloubení problémů (pokud je to vůbec možné).

To se však nestalo. Kombinace sankcí a války narušila dodávky energie a obilí a vytvořila ekonomickou příležitost, kterou Rusko využilo. Podle Centra pro energii a čistý vzduch se sídlem v Helsinkách totiž Moskva jen během prvních tří měsíců války získala 100 miliard dolarů z prodeje ropy, plynu a uhlí.

Zatímco Bidenova administrativa čerpala strategické ropné rezervy, aby zvýšila dostupné zásoby a snížila ceny benzinu – čímž se americké nouzové rezervy dostaly na nejnižší úroveň od poloviny 80. let -, ruský vývoz ropy se do května vrátil na předválečnou úroveň.

Evropa, která v loňském roce dovážela 40 % zemního plynu z Ruska, se nyní potýká s dvojím problémem: vážným nedostatkem v důsledku klesajícího ruského dovozu a vyšší inflací, kterou částečně podporují ceny energií. To by mohlo vést k dlouhé a studené zimě, kdy poptávka po energii exploduje ve stejné době, kdy se Evropa chystá přestat dovážet námořní ropu z Ruska, jak to vyžaduje nařízení Evropské unie (EU) zavedené v červnu. Situace by se mohla ještě zhoršit, pokud by se Rusko rozhodlo přerušit vývoz zemního plynu do Evropy prostřednictvím plynovodů, což je podle nařízení EU dočasně povoleno.

Celkový obrázek je vidět na číslech. V únoru, kdy Rusko napadlo Ukrajinu, činil globální index cen komodit Federálního rezervního systému 203; na konci června to bylo 227, tedy o 12 % více. Místo toho, aby ruskou válečnou mašinérii vyhladověly, nárůst cen komodit ruské finance posílil.

Smyslem bylo, aby Západ pomohl Ukrajině vyhrát válku, nebo aby alespoň extrémně prodražil pokračování agrese Ruska. Zatímco z vojenského hlediska je porota stále mimo hru, z ekonomického hlediska Rusko neutrpělo ani v nejmenším.

Zdroj